رأس المال الجريء هو أموال تُستثمر في شركات ناشئة في مراحلها المبكرة ذات إمكانات نمو عالية، مقابل حصة ملكية، وتوفرها صناديق متخصصة تجمع أموالاً من مؤسسات وصناديق تقاعد وأفراد أثرياء. وعلى عكس القرض المصرفي، لا يفرض رأس المال الجريء على الشركة الناشئة أي التزام بسداده — يربح المستثمرون فقط إن استحوذت على الشركة جهة أخرى أو طُرحت للاكتتاب العام بتقييم أعلى بكثير مما دفعوه.
يصل التمويل عادة على مراحل، أو جولات، تبدأ بجولة تأسيسية لإثبات أن الفكرة تعمل، تليها جولات من الفئة A وB وما بعدها مع توسع الشركة، وتُسعَّر كل جولة بتقييم أعلى إن كانت الشركة تحقق أهدافها.
مبادلة حصة ملكية برأس مال عالي المخاطر
لماذا يمكن لمحفظة من الإخفاقات أن تربح
يعمل رأس المال الجريء وفق نموذج المحفظة لا الرهان على شركة واحدة. يتوقع صندوق نموذجي أن يفشل معظم استثماراته تماماً أو يحقق عوائد متواضعة فقط، لكنه يعتمد على نجاح استثنائي أو اثنين، يُطلق عليها أحياناً "يونيكورن" بعد أن يتجاوز تقييمها مليار دولار، لتوليد الجزء الأكبر من عوائد الصندوق الإجمالية.
هذا الهيكل يفسّر الكثير من ثقافة الشركات الناشئة: يُدفع المؤسسون المدعومون برأس مال جريء غالباً نحو نمو سريع ومخاطرة كبيرة بدلاً من بناء بطيء وآمن، لأن الصندوق يحتاج عدداً قليلاً من الانتصارات الضخمة، لا عدداً كبيراً من شركات متواضعة ومستقرة، ليصح حسابه الإجمالي.
المصادر
- ويكيبيديا — نظرة عامة على نموذج تمويل رأس المال الجريء
- إنفستوبيديا — شرح لكيفية عمل صناديق رأس المال الجريء وتحقيقها الأرباح
- الرابطة الوطنية لرأس المال الجريء — بيانات وأبحاث القطاع حول استثمارات رأس المال الجريء
الأسئلة الشائعة
هل يجب على الشركة الناشئة سداد رأس المال الجريء؟
لا — رأس المال الجريء استثمار في الملكية وليس قرضاً، فالصندوق يربح فقط إذا نمت قيمة الشركة، لا عبر دفعات سداد مجدولة.
ما هي الشركة الناشئة "يونيكورن"؟
اليونيكورن شركة ناشئة خاصة يبلغ تقييمها مليار دولار أو أكثر، وهو مصطلح صاغته المستثمرة أيلين لي عام 2013 لوصف مدى ندرة هذه الشركات في ذلك الوقت.
لماذا تتقبل صناديق رأس المال الجريء فشل معظم رهاناتها؟
لأن حفنة الشركات التي تنجح بشكل كبير تُعيد عادة أضعاف ما استُثمر في المحفظة كاملة، وهو ما يكفي لتعويض غالبية الشركات ذات الأداء الضعيف أو الفاشلة.
عن الكاتب
نعتمد على ويكيبيديا وإنفستوبيديا والرابطة الوطنية لرأس المال الجريء لشرح خلفية وفهم هذا الموضوع.
هل أعجبك المقال؟
شارك عبر واتساب → شارك عبر واتساب
احصل على المزيد من الأدلة في بريدك — اشترك في نشرتنا البريدية للحصول على قصص أسبوعية مثيرة للاهتمام من مصر والسعودية ودبي وأكثر.