تثبيت سعر الصرف يعني أن البنك المركزي لبلد ما يُقيّد سعر صرف عملته بعملة أخرى، غالباً الدولار الأمريكي، بدلاً من ترك السوق يحدد السعر بحرية. الريال السعودي والدرهم الإماراتي ودولار هونغ كونغ من أشهر الأمثلة.
يزيل التثبيت عدم اليقين في سعر الصرف بالنسبة للتجارة والاستثمار، وهو أمر مهم خصوصاً للاقتصادات التي تبيع كميات كبيرة من سلعة مسعّرة بالدولار مثل النفط، أو التي تعتمد بشدة على الاستثمار الأجنبي وتريد إرسال إشارة استقرار نقدي.
التضحية بالتقلب مقابل القابلية للتنبؤ
تكلفة الدفاع عن سعر الصرف الثابت
للحفاظ على سعر الصرف الثابت، يجب على البنك المركزي الاحتفاظ باحتياطيات كافية من العملات الأجنبية لشراء أو بيع عملته الخاصة كلما دفعت ضغوط السوق سعر الصرف بعيداً عن الهدف، وهو ما يمنح فعلياً السيطرة على أسعار الفائدة المحلية للبلد الذي تُتابَع عملته.
هذه المقايضة هي سبب انهيار بعض التثبيتات أحياناً تحت الضغط — كما حدث لعدة عملات في أزمة آسيا المالية في التسعينيات — عندما تنخفض احتياطيات بلد ما أو يشكّ المستثمرون في قدرته على مواصلة الدفاع عن السعر الثابت.
المصادر
- ويكيبيديا — نظرة عامة على أنظمة سعر الصرف الثابت
- صندوق النقد الدولي — شرح لأسعار الصرف المثبتة
- بنك الاحتياطي الفيدرالي في سانت لويس — مقارنة بين أنظمة سعر الصرف الثابت والعائم
الأسئلة الشائعة
هل الدرهم الإماراتي مثبَّت مقابل الدولار الأمريكي؟
نعم — الدرهم مثبَّت مقابل الدولار الأمريكي بسعر ثابت منذ عام 1997، ويدافع عنه المصرف المركزي الإماراتي بفعالية.
هل يمكن لبلد ما التوقف عن تثبيت عملته؟
نعم، يُسمى ذلك إلغاء التثبيت أو تعويم العملة، وتفعل بعض الدول ذلك تدريجياً لتجنب صدمة الأسواق.
هل يمنع تثبيت العملة التضخم؟
ليس وحده — التثبيت يضبط سعر الصرف، لكن التضخم المحلي يعتمد أيضاً على عوامل مثل الإنفاق الحكومي والأجور وأسعار الواردات.
عن الكاتب
نعتمد على ويكيبيديا، وصندوق النقد الدولي، وبنك الاحتياطي الفيدرالي في سانت لويس لشرح خلفية وفهم هذا الموضوع.
هل أعجبك المقال؟
شارك عبر واتساب → شارك عبر واتساب
احصل على المزيد من الأدلة في بريدك — اشترك في نشرتنا البريدية للحصول على قصص أسبوعية مثيرة للاهتمام من مصر والسعودية ودبي وأكثر.